Calculadora de BPA diluido: beneficio por acción básico frente a diluido
Compara el BPA básico y el BPA diluido y descubre cuánto diluyen el beneficio por acción las opciones, los warrants y los bonos convertibles.
Cómo funciona
Utilidad para accionistas comunes = utilidad neta − dividendos preferentes · BPA básico = utilidad ÷ acciones básicas · BPA diluido = utilidad ÷ acciones diluidas
El BPA básico divide la utilidad que corresponde a los accionistas comunes entre el promedio de acciones que realmente están en circulación. El BPA diluido supone que se ejercen todas las opciones, warrants y valores convertibles que estén dentro del dinero, lo que aumenta el número de acciones y reduce la utilidad atribuida a cada una. Como esos instrumentos pueden convertirse en acciones reales, el BPA diluido es la cifra más prudente y la que suelen usar los analistas para calcular el P/E.
Ejemplo resuelto
Una empresa gana $500,000,000 y no paga dividendos preferentes. Con 100,000,000 de acciones básicas, el BPA básico es de $5.00. Si las opciones y los convertibles elevan la cuenta a 110,000,000 de acciones diluidas, el BPA baja a 500,000,000 ÷ 110,000,000 = $4.55: una dilución de 9.09%.
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre el BPA básico y el diluido?
El BPA básico usa solo las acciones en circulación hoy. El diluido suma las que se crearían si se ejercieran todas las opciones, warrants y valores convertibles, así que muestra el beneficio por acción en el peor escenario.
¿Por qué el BPA diluido nunca es mayor que el básico?
Porque agregar acciones potenciales al denominador sin sumar utilidades en la misma proporción reparte el mismo beneficio entre más acciones. Los valores antidilutivos se excluyen del cálculo, así que el BPA diluido puede igualar al básico, pero nunca superarlo.
¿Qué BPA debo usar para calcular el P/E?
El diluido es el estándar para valuar, porque refleja todas las acciones que podrían existir. Usar el básico puede hacer que el P/E de empresas con muchos planes de opciones se vea más atractivo de lo que es.
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Estimación con fines educativos; no es asesoría de inversión. Verifica las cifras con los reportes oficiales de la empresa y consulta a un asesor financiero.