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Calculadora del derecho de suscripción preferente (ampliación de capital)

Calcula el precio teórico ex-derecho (TERP), el valor teórico de cada derecho de suscripción, las acciones nuevas que puedes suscribir y qué pasa con tu patrimonio si acudes, vendes o ignoras los derechos.

Precio de la acción antes de la ampliación (con derecho)

Precio de suscripción de las acciones nuevas

Acciones nuevas ofrecidas…

…por cada tantas acciones antiguas

Acciones que tienes

Cargando calculadora…

Cómo funciona

TERP = (M × P + N × S) ÷ (M + N) para N acciones nuevas por cada M antiguas · valor teórico del derecho (por acción antigua) = P − TERP = N × (P − S) ÷ (M + N) · derecho por acción nueva = TERP − S · acciones nuevas = acciones que tienes × N ÷ M

En una ampliación de capital con derecho de suscripción preferente, la empresa ofrece a sus accionistas acciones nuevas en proporción a las que ya tienen, con descuento sobre el precio de mercado. Como las nuevas entran por debajo del mercado, el precio debería bajar al precio teórico ex-derecho: el promedio ponderado de las acciones antiguas al precio de mercado y de las nuevas al precio de suscripción. El derecho a suscribir vale la diferencia y normalmente puede venderse en bolsa. En teoría, acudir a la ampliación o vender los derechos mantiene intacto tu patrimonio; dejarlos caducar te hace perder su valor. Es el “valor teórico del derecho de suscripción” que se usa en España y América Latina.

Ejemplo resuelto

Una ampliación de 1 acción nueva por cada 4 antiguas a 8.00 cuando la acción cotiza a 10.00 da un TERP = (4 × 10 + 1 × 8) ÷ 5 = 9.60, así que cada derecho vale 10.00 − 9.60 = 0.40 (por acción nueva, 9.60 − 8.00 = 1.60). Con 1,000 acciones puedes suscribir 250 nuevas por 2,000.00. Acudir o vender los derechos por 400.00 te deja con 10,000.00 de valor; dejarlos caducar te deja 9,600.00.

Fuentes: Investopedia — Rights Offering (Issue) · Wikipedia — Rights issue

Preguntas frecuentes

¿Me conviene acudir a la ampliación?

Si quieres mantener tu porcentaje de participación y tienes liquidez, acude; si no, vende los derechos en el mercado. No hacer nada suele ser la peor opción, porque tu participación se diluye sin compensación.

¿Por qué baja la acción tras una ampliación de capital?

Porque las acciones nuevas se venden por debajo del precio de mercado y el valor medio por acción baja hasta el TERP. En la práctica el precio también refleja cómo valora el mercado el uso del dinero nuevo.

¿El derecho es lo mismo que el descuento?

No. El descuento es la diferencia entre el precio de mercado y el de suscripción; el derecho por acción antigua reparte ese descuento entre las acciones antiguas y las nuevas: N × (P − S) ÷ (M + N).

¿Qué pasa con las fracciones de acciones?

Las empresas suelen redondear hacia abajo y vender o agrupar las fracciones. Esta calculadora redondea las acciones nuevas hacia abajo a unidades enteras.

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