Calculadora de iron condor: ganancia máxima, pérdida máxima y puntos de equilibrio
Calcula la ganancia y la pérdida máximas, los dos puntos de equilibrio y el rendimiento sobre el riesgo de un iron condor a partir del crédito cobrado y el ancho de las alas.
Cómo funciona
Ganancia máxima = crédito × 100 × contratos · Pérdida máxima = (ancho − crédito) × 100 × contratos · Puntos de equilibrio = put vendida − crédito y call vendida + crédito
Un iron condor vende al mismo tiempo un diferencial de puts y uno de calls fuera del dinero, así que cobras dos créditos. Gana cuando el subyacente se mantiene entre los dos ejercicios vendidos hasta el vencimiento y te quedas con todo el crédito. Las opciones compradas (las alas) ponen tope a las pérdidas, que llegan a su máximo si el precio rebasa cualquiera de los ejercicios comprados. Como el riesgo (ancho menos crédito) suele ser mucho mayor que el crédito, la estrategia gana con frecuencia, pero con una recompensa pequeña frente a la pérdida máxima.
Ejemplo resuelto
Sofía arma un iron condor con alas de $5, put vendida en $95 y call vendida en $105, y cobra $2 de crédito. Ganancia máxima = 2 × 100 = $200. Pérdida máxima = (5 − 2) × 100 = $300. Rendimiento sobre el riesgo = 200 ÷ 300 = 66.67%. Puntos de equilibrio: 95 − 2 = $93 y 105 + 2 = $107.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el crédito tiene que ser menor que el ancho de las alas?
El ancho es lo máximo que puede valer cada diferencial. Si pudieras cobrar un crédito igual o mayor, no habría riesgo, algo que no ocurre en un mercado real. Que el crédito quede por debajo del ancho es justo lo que deja espacio para la pérdida.
¿Qué es el rendimiento sobre el riesgo?
Es la ganancia máxima dividida entre la pérdida máxima (el capital en riesgo). Una ganancia de $200 frente a un riesgo de $300 es un rendimiento de 66.67% si el iron condor vence por completo entre los ejercicios vendidos.
¿Cuándo pierde más un iron condor?
Cuando el subyacente cierra en uno de los ejercicios comprados o más allá: el diferencial perdedor alcanza todo su ancho y el crédito solo lo compensa en parte, lo que produce la pérdida máxima limitada.
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Estimación con fines educativos; no es asesoría de inversión. Las opciones y las posiciones apalancadas conllevan un riesgo considerable; consulta a un asesor financiero.