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Calculadora de precio de un bono: valor justo según el rendimiento del mercado

Calcula el precio de un bono a partir de su cupón, su valor nominal y el rendimiento del mercado: el valor presente de todos los cupones más el nominal al vencimiento.

Valor nominal (a la par)

Tasa del cupón

Rendimiento del mercado (rendimiento exigido)

Años al vencimiento

Cupones por año

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Cómo funciona

Precio = cupón × [1 − (1 + r)^−n] ÷ r + valor nominal ÷ (1 + r)^n, donde r = rendimiento del mercado ÷ cupones por año y n = número de periodos

Un bono vale el valor presente de todo lo que paga: la serie de cupones más el valor nominal que te devuelven al vencimiento, todo descontado al rendimiento del mercado. Cuando el rendimiento del mercado sube por encima de la tasa del cupón, el precio cae por debajo de la par (bono con descuento); cuando baja por debajo del cupón, el precio sube por encima de la par (bono con prima). Esa relación inversa entre tasas y precios es el mecanismo central del mercado de bonos.

Ejemplo resuelto

Sofía analiza un bono corporativo con valor nominal de $1,000 que paga un cupón de 5% anual en dos pagos semestrales de $25 durante 10 años. Si el mercado hoy exige un 6%, el bono vale $925.61 (el 92.56% de la par): $371.94 por los cupones y $553.68 por el nominal. Cotiza con un descuento de $74.39 porque su cupón de 5% es menor que lo que pide el mercado.

Fuentes: Bond valuation — Wikipedia

Preguntas frecuentes

¿Por qué baja el precio de un bono cuando suben las tasas?

Porque los cupones de un bono son fijos. Si los bonos nuevos pagan más, el viejo, con cupón más bajo, solo resulta atractivo a un precio menor, que eleve su rendimiento efectivo al nivel del mercado. Por eso tasas más altas significan precios más bajos, y al revés.

¿Qué es un bono con prima y uno con descuento?

Un bono con prima cotiza por encima de la par porque su cupón supera el rendimiento del mercado; uno con descuento cotiza por debajo porque su cupón es menor. Al vencimiento ambos se pagan a la par, así que con el tiempo la prima se va reduciendo y el descuento se va cerrando.

¿El precio incluye los intereses devengados?

No. Es el precio limpio en una fecha de pago de cupón. Entre dos fechas de cupón, el comprador también paga los intereses devengados (precio sucio), que esta herramienta no suma.

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Estimación con fines educativos; no es asesoría de inversión. Los rendimientos son hipotéticos y no están garantizados.