Calculadora de ROIC: cuánto rinde todo el capital invertido en un negocio
Calcula el ROIC: la utilidad operativa después de impuestos (NOPAT) entre el capital invertido, deuda más patrimonio menos efectivo, para medir si una empresa crea valor.
Cómo funciona
NOPAT = EBIT × (1 − tasa de impuestos) · Capital invertido = deuda total + capital contable − efectivo · ROIC = NOPAT ÷ capital invertido × 100
El ROIC mide con qué eficiencia una empresa convierte cada peso de capital, venga de acreedores o de accionistas, en utilidad operativa después de impuestos. Usa el NOPAT, que grava la utilidad operativa como si la empresa no tuviera deuda, así que refleja la habilidad para operar y no la forma de financiarse. El efectivo excedente se resta porque no está trabajando en la operación. La prueba de fuego es compararlo con el costo de capital: un negocio solo crea valor cuando gana más sobre su capital de lo que ese capital le cuesta.
Ejemplo resuelto
Una empresa reporta un EBIT de $1,000 millones y una tasa de impuestos del 21%, así que su NOPAT es 1,000 × 0.79 = $790 millones. Con $3,000 millones de deuda, $5,000 millones de capital contable y $500 millones de efectivo, el capital invertido es 3,000 + 5,000 − 500 = $7,500 millones. El ROIC es 790 ÷ 7,500 × 100 = 10.53%.
Fuentes: Return on capital — Wikipedia
Preguntas frecuentes
¿En qué se diferencia el ROIC del ROE?
El ROE mide la rentabilidad solo sobre el capital de los accionistas y se infla con el apalancamiento. El ROIC mide la rentabilidad sobre todo el capital invertido, deuda y patrimonio, con la utilidad operativa después de impuestos, así que muestra qué tan bien usa el dinero el negocio sin importar cómo se financia.
¿Por qué se resta el efectivo del capital invertido?
El efectivo ocioso no está trabajando en la operación; incluirlo haría parecer menos productivo el capital que sí se usa. Al restarlo obtienes una imagen más limpia de la rentabilidad operativa.
¿Qué es un buen ROIC?
Uno que supere con holgura el costo promedio ponderado de capital (WACC) de la empresa, porque eso indica que crea valor de verdad. Un ROIC de dos dígitos, sostenido y muy por encima del WACC, es típico de los negocios de alta calidad.
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Estimación con fines educativos; no es asesoría de inversión. Verifica las cifras con los estados financieros y consulta a un asesor financiero.