Calculadora del múltiplo EV/EBITDA: cuántas veces su EBITDA vale una empresa
Divide el valor de empresa entre el EBITDA para obtener el múltiplo EV/EBITDA, la métrica de valuación que usan los analistas para comparar compañías.
Cómo funciona
EV/EBITDA = valor de empresa ÷ EBITDA · Rendimiento EBITDA = EBITDA ÷ valor de empresa × 100
El múltiplo EV/EBITDA compara el valor total de un negocio con la utilidad operativa que genera antes de intereses, impuestos y de cargos que no son salida de efectivo, como la depreciación. Como tanto el numerador (valor de empresa) como el denominador (EBITDA) quedan por encima del efecto de la deuda y los impuestos, el múltiplo no depende de la estructura de capital y compara mucho mejor que el P/E a empresas con niveles de deuda distintos. Un múltiplo más bajo sugiere una valuación más barata, aunque el sector, el crecimiento y la necesidad de inversión cambian lo que se considera normal.
Ejemplo resuelto
Una empresa de telecomunicaciones tiene un valor de empresa de $23,000 millones y un EBITDA anual de $3,000 millones. Su múltiplo EV/EBITDA es 23,000 ÷ 3,000 = 7.67×, y el rendimiento EBITDA, que es el inverso, ronda el 13.04%.
Preguntas frecuentes
¿Por qué usar EV/EBITDA en lugar del P/E?
El P/E se distorsiona según cómo se financia la empresa y cuántos impuestos paga. EV/EBITDA deja fuera intereses, impuestos y depreciación, así que compara el valor operativo en igualdad de condiciones, algo muy útil entre empresas con deudas distintas o en industrias intensivas en capital.
¿Cuál es un múltiplo EV/EBITDA normal?
El mercado en general suele moverse entre 8× y 12×, pero varía mucho: las empresas de rápido crecimiento o con pocos activos cotizan a múltiplos más altos, y las cíclicas o de bajo crecimiento, a múltiplos menores. Compara siempre dentro del mismo sector.
¿Qué desventajas tiene el EV/EBITDA?
El EBITDA ignora el costo real en efectivo de las inversiones en activos y del capital de trabajo, así que puede favorecer a negocios muy intensivos en capital. Compleméntalo con medidas de flujo de caja libre antes de sacar conclusiones.
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Estimación con fines educativos; no es asesoría de inversión. Consulta a un asesor financiero antes de invertir.