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Calculadora de rendimiento equivalente de bonos exentos de impuestos

Convierte el rendimiento de un bono exento de impuestos, como un bono municipal, en el rendimiento gravable equivalente según tus tasas de impuesto nacional y local.

Rendimiento del bono exento

Tasa marginal de impuesto nacional (federal)

Tasa marginal de impuesto estatal o local

¿El bono también está exento del impuesto local?

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Cómo funciona

Rendimiento equivalente = rendimiento del bono exento ÷ (1 − tasa combinada) · Tasa combinada (exento de ambos) = 1 − (1 − tasa nacional) × (1 − tasa local)

Algunos bonos pagan intereses libres de impuestos; el ejemplo clásico son los bonos municipales de Estados Unidos, exentos del impuesto federal y, si los emite tu propio estado, también del estatal. Para comparar con justicia un bono exento con uno gravable, hay que “engordar” el rendimiento del exento según tu tasa de impuesto: el rendimiento equivalente es lo que tendría que pagar un bono gravable para dejarte el mismo ingreso después de impuestos. Cuanto más alta es tu tasa marginal, más vale la exención.

Ejemplo resuelto

Sofía compara un bono exento que rinde 3.5% con uno gravable. Paga 32% de impuesto nacional y 6% de impuesto local, y el bono está exento de ambos, así que la tasa combinada es 1 − 0.68 × 0.94 = 36.1%. El rendimiento equivalente es 3.5% ÷ (1 − 0.361) = 5.48%: el bono gravable tiene que pagar más de 5.48% para convenirle.

Preguntas frecuentes

¿Por qué las tasas nacional y local se combinan multiplicando?

Porque cada impuesto se aplica sobre lo que deja el otro, y combinarlas como 1 − (1 − nacional) × (1 − local) evita contar dos veces. Si el bono solo está exento del impuesto nacional, se usa únicamente esa tasa.

¿Tiene sentido un bono exento dentro de una cuenta con beneficios fiscales?

Casi nunca. En una cuenta de retiro o de inversión con impuestos diferidos los intereses ya no pagan impuesto cada año, así que la exención no te aporta nada y renuncias al mayor rendimiento de los bonos gravables.

¿Un bono exento puede terminar pagando impuestos?

Sí. Puede quedar gravado por el impuesto local si no aplica esa exención, algunos bonos pagan impuestos mínimos alternativos, y la ganancia de capital por venderlo más caro de lo que pagaste normalmente sí paga impuesto. Revisa las condiciones de cada bono.

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Estimación con fines educativos, no es asesoría de inversión ni fiscal. Las exenciones dependen de la ley de cada país; consulta a un asesor financiero o fiscal.