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Calculadora de call cubierta: rendimiento por prima y si te ejercen

Calcula el rendimiento de vender una call cubierta: ingreso por la prima, rendimiento si te ejercen, ambos anualizados, y cuánta protección a la baja te da la prima.

Precio de compra de la acción

Precio de ejercicio (strike) de la call

Prima cobrada (por acción)

Días al vencimiento

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Cómo funciona

Rendimiento estático = prima ÷ costo · Rendimiento si te ejercen = (strike − costo + prima) ÷ costo · Anualizado = rendimiento × 365 ÷ días

En una call cubierta vendes a otra persona el derecho de comprarte, al precio de ejercicio, acciones que ya tienes, y te quedas con la prima pase lo que pase. Si la acción termina por debajo del strike, la opción vence sin valor y la prima es ingreso puro: ese es el rendimiento estático. Si termina por encima, te ejercen y además ganas la subida hasta el strike, lo que da el rendimiento si te ejercen, más alto. La prima también amortigua una caída pequeña, porque compensa las pérdidas hasta que la acción baja más de lo que cobraste.

Ejemplo resuelto

Luis compró acciones a $100 y vende una call a 30 días con strike de $105 por $2. El rendimiento estático es 2 ÷ 100 = 2.00% (24.33% anualizado). Si le ejercen, gana 105 − 100 + 2 = $7 por acción, un 7.00% (85.17% anualizado). Por contrato de 100 acciones cobra $200 de prima, y esos $2 lo protegen del primer 2% de caída.

Preguntas frecuentes

¿Qué diferencia hay entre el rendimiento estático y el rendimiento si te ejercen?

El estático supone que la acción cierra por debajo del strike y solo te quedas con la prima. El rendimiento si te ejercen supone que cierra por encima y vendes al strike, así que a la prima le sumas la ganancia de precio hasta ese nivel.

¿Para qué sirve anualizar el rendimiento?

Un 2% no significa lo mismo en 30 días que en un año. Anualizar te permite comparar calls de distinto plazo en igualdad de condiciones, aunque supone que podrías repetir la operación con el mismo rendimiento, algo que no está garantizado.

¿Cuál es la desventaja de las calls cubiertas?

Limitas tu ganancia: si la acción se dispara por encima del strike, igual vendes a ese precio y te pierdes el resto. La estrategia cambia las grandes subidas por un ingreso constante y un pequeño colchón ante las bajas.

¿Por qué la prima se multiplica por 100?

Porque un contrato estándar de opciones sobre acciones cubre 100 acciones. Una prima de $2 por acción equivale a $200 por contrato.

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Estimación educativa; no es asesoría de inversión. Invertir en los mercados implica riesgo de pérdida; consulta a un asesor financiero antes de decidir.