Calculadora de ganancias de opciones: calls y puts al vencimiento
Calcula la ganancia o pérdida al vencimiento de una opción call o put, comprada o vendida, con su punto de equilibrio y la pérdida máxima que puedes tener.
Cómo funciona
Valor intrínseco de una call = máx(0, precio de la acción − precio de ejercicio) · Valor intrínseco de una put = máx(0, precio de ejercicio − precio de la acción) · Compra: resultado por acción = valor intrínseco − prima · Venta: resultado por acción = prima − valor intrínseco · Total = resultado por acción × 100 × contratos · Equilibrio: call = ejercicio + prima; put = ejercicio − prima
Al vencimiento, una opción solo vale su valor intrínseco. Una call vale lo que la acción quede por encima del precio de ejercicio; una put, lo que quede por debajo; si no, vale cero. Tu ganancia es ese valor comparado con la prima. Quien compra (posición larga) paga la prima por adelantado, así que su pérdida máxima es justo esa prima, mientras que su ganancia puede ser grande, e ilimitada en el caso de una call. Quien vende (posición corta) cobra la prima como ganancia máxima, pero asume el riesgo contrario: limitado en una put vendida, porque la acción no puede bajar de cero, y en teoría ilimitado en una call vendida. Cada contrato ampara 100 acciones, por eso el resultado por acción se multiplica por 100 y por el número de contratos.
Ejemplo resuelto
Luis compra 1 call con precio de ejercicio de $100 y paga una prima de $3 por acción. Al vencimiento la acción cotiza en $110. El valor intrínseco es máx(0, 110 − 100) = $10, así que gana 10 − 3 = $7 por acción; con un contrato de 100 acciones son 7 × 100 = $700. Su punto de equilibrio está en 100 + 3 = $103, y lo más que podía perder eran los $300 de prima si la acción cerraba en $100 o menos.
Fuentes: Option (finance) — Wikipedia
Preguntas frecuentes
¿Por qué se multiplica por 100?
Porque un contrato estándar de opciones sobre acciones representa 100 acciones. Una ganancia de $7 por acción en un contrato equivale a $700, y una prima cotizada en $3 cuesta $300 por contrato.
¿Cómo se calcula el punto de equilibrio de una opción?
En una call, la acción tiene que subir lo suficiente para recuperar la prima: equilibrio = precio de ejercicio + prima. En una put tiene que bajar esa misma cantidad: equilibrio = precio de ejercicio − prima. En ese precio el resultado es cero.
¿Por qué vender una call puede generar pérdidas ilimitadas?
Porque te obliga a vender la acción al precio de ejercicio sin importar cuánto suba, y el precio de una acción no tiene límite superior. Si no tienes las acciones, tendrías que comprarlas caras en el mercado para entregarlas baratas. En una put vendida la pérdida sí tiene tope, porque la acción no puede caer por debajo de cero.
¿Qué diferencia hay entre una call y una put?
La call da derecho a comprar la acción al precio de ejercicio y gana valor cuando la acción sube. La put da derecho a venderla a ese precio y gana valor cuando la acción baja.
Calculadoras relacionadas
Estimación con fines educativos; no es asesoría de inversión, fiscal ni financiera. El precio de las opciones y sus rendimientos nunca están garantizados, y los resultados pasados no predicen los futuros. Confirma las cifras con un asesor financiero autorizado.