Calculadora de conversión de SAFE: tope de valuación contra descuento
Calcula cómo convierte un SAFE en la ronda con precio: si gana el tope de valuación (cap) o el descuento, y qué porcentaje de la empresa obtiene el inversionista.
Cómo funciona
Valuación con descuento = pre-money × (1 − descuento %) · Valuación efectiva = mín(tope, valuación con descuento) · % del inversionista ≈ monto del SAFE ÷ valuación efectiva × 100
Un SAFE (siglas en inglés de «acuerdo simple de capital futuro») no tiene precio cuando se firma: se convierte en acciones en la siguiente ronda con precio. El inversionista se queda con la condición que más le convenga, el tope de valuación o el precio de la ronda con descuento, por eso se toma el mínimo de las dos. Al dividir el monto del SAFE entre esa valuación efectiva obtienes, de forma aproximada, el porcentaje que recibe; el tope premia a quien apostó temprano, cuando la empresa valía menos.
Ejemplo resuelto
Ana invierte $100,000 en un SAFE con tope de $5,000,000 y 20% de descuento. Más adelante la startup cierra una ronda con pre-money de $10,000,000. Con el descuento, la valuación sería 10,000,000 × 0.80 = $8,000,000; con el tope, $5,000,000. Gana el tope, así que Ana se queda con cerca de 100,000 ÷ 5,000,000 = 2%, el doble del 1% que obtendría a los $10,000,000 completos.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el tope de valuación (cap) de un SAFE?
Es la valuación máxima a la que convierte el SAFE, sin importar qué tan alta sea la ronda con precio. Si la ronda se valúa por encima del tope, el inversionista convierte al precio del tope y recibe más acciones por cada peso invertido.
¿El tope y el descuento se suman?
En un SAFE estándar, no: el inversionista recibe la condición que le dé el precio de conversión más bajo, no las dos combinadas. La calculadora elige automáticamente la más favorable.
¿El resultado es el número exacto de acciones?
Es una aproximación cercana sobre base pre-money. La conversión exacta depende del número de acciones totalmente diluidas de la ronda y de si el pool de opciones y otros SAFE convierten antes, lo que puede mover el porcentaje uno o dos puntos.
¿Se usan SAFE en startups de Latinoamérica?
Sí, son muy comunes en rondas presemilla y semilla de la región, a menudo a través de una sociedad en Delaware. Aun así, conviene revisarlos con un abogado, porque la forma legal cambia según el país.
Calculadoras relacionadas
Estimación con fines educativos; no es asesoría financiera, fiscal, legal ni de inversión.