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Calculadora de flujo de caja descontado: el valor intrínseco de una acción

Estima el valor intrínseco por acción con un modelo simplificado de flujo de caja descontado: proyecta el flujo de caja libre, descuéntalo y súmale un valor terminal.

Flujo de caja libre anual actual

Crecimiento del flujo de caja libre

Tasa de descuento

Años de proyección

Crecimiento a perpetuidad

Acciones en circulación

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Cómo funciona

Valor = Σ FCLₜ ÷ (1 + d)ᵗ + [FCL_N × (1 + g) ÷ (d − g)] ÷ (1 + d)^N · Valor por acción = valor ÷ acciones en circulación (FCL = flujo de caja libre, d = tasa de descuento, g = crecimiento a perpetuidad)

El modelo de flujo de caja descontado (DCF, por sus siglas en inglés) valora una empresa como el valor presente del efectivo que generará en el futuro. Esta versión simplificada hace crecer el flujo de caja libre actual durante los años que elijas, descuenta cada año a hoy con el rendimiento que exiges y luego suma un valor terminal: lo que vale todo el flujo posterior a la proyección, creciendo para siempre a una tasa moderada, descontado de la misma forma. Al dividir el total entre las acciones en circulación obtienes el valor intrínseco por acción, que puedes comparar con el precio de mercado.

Ejemplo resuelto

Una empresa genera $1,000 millones de flujo de caja libre, que crecen 8% al año durante 5 años, y tú exiges un 10%. Los cinco flujos proyectados valen hoy unos $4.73 mil millones. El flujo del año 5, de casi $1.47 mil millones, crece al 2.5% y da un valor terminal cercano a $20.08 mil millones, que traído a hoy vale unos $12.47 mil millones. En total, el capital vale alrededor de $17.20 mil millones: $34.40 por acción con 500,000,000 de acciones en circulación.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el DCF es tan sensible a los datos?

Porque pequeños cambios en la tasa de descuento o en el crecimiento a perpetuidad mueven mucho el valor terminal, que suele ser la mayor parte del total. Por eso un DCF da un rango de valores razonables, no un número exacto.

¿Qué tasa de descuento debo usar?

Lo normal es el costo promedio ponderado de capital (WACC o CPPC) o el rendimiento que tú exiges. Una tasa más alta refleja más riesgo y da una valuación menor; no hay una cifra única correcta.

¿Qué es el valor terminal?

Es el valor de todos los flujos posteriores al periodo proyectado, calculado como una perpetuidad que crece a una tasa baja y sostenible, normalmente cerca del crecimiento del PIB o de la inflación de largo plazo, y siempre menor que la tasa de descuento.

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Estimación con fines educativos; no es asesoría de inversión. Las razones financieras y los modelos de valuación son simplificaciones: verifica las cifras con los reportes oficiales y consulta a un asesor financiero certificado antes de invertir.