Calculadora de rendimiento de letras del Tesoro: tasa de descuento y rendimiento real
Convierte el precio de compra y el plazo de una letra del Tesoro (T-bill) en su tasa de descuento y en el rendimiento equivalente para compararla con otros bonos.
Cómo funciona
Tasa de descuento bancario = (valor nominal − precio) ÷ valor nominal × 360 ÷ días · Rendimiento de la inversión = (valor nominal − precio) ÷ precio × 365 ÷ días
Las letras del Tesoro, como los T-bills de Estados Unidos o los CETES en México, no pagan cupón: las compras por debajo de su valor nominal y al vencimiento recibes el valor completo, y esa diferencia es tu ganancia. La tasa de descuento bancario con la que se cotizan subestima el rendimiento real, porque divide entre el valor nominal y usa un año de 360 días. El rendimiento de la inversión, o equivalente a cupón, divide entre el precio que de verdad pagaste y usa 365 días, así que es la cifra justa para comparar con depósitos a plazo, pagarés y otros bonos.
Ejemplo resuelto
Luis paga $985 por una letra con valor nominal de $1,000 que vence en 182 días. Gana $15, un 1.52% en el periodo. La tasa de descuento es 15 ÷ 1,000 × 360 ÷ 182 = 2.97%, mientras que el rendimiento de la inversión es 15 ÷ 985 × 365 ÷ 182 = 3.05%: un poco más alto y el que conviene usar para comparar.
Fuentes: U.S. Treasury — Bills
Preguntas frecuentes
¿Por qué aparecen dos rendimientos distintos?
La tasa de descuento bancario es la forma tradicional de cotizar, pero exagera a la baja porque usa el valor nominal y un año de 360 días. El rendimiento de la inversión usa tu precio real y 365 días, así que refleja lo que de verdad ganas y se compara bien con otras inversiones.
¿Los rendimientos de las letras del Tesoro pagan impuestos?
Depende del país. En Estados Unidos los intereses de los T-bills pagan impuesto federal pero no estatal; en otros países, como México con los CETES, suele haber retención de impuestos sobre los intereses. Revisa las reglas de tu país.
¿El precio puede ser mayor que el valor nominal?
En una letra estándar, no: se negocian con descuento y vencen a la par. Esta herramienta espera un precio menor que el valor nominal y te avisa si capturas uno mayor.
¿Sirve para calcular el rendimiento de CETES?
Sí, la lógica es la misma porque también son instrumentos de descuento. Solo toma en cuenta que en México la tasa de los CETES se expresa con base en 360 días, mientras que el rendimiento equivalente de esta calculadora usa 365.
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Estimación educativa; no es asesoría de inversión. Invertir en los mercados implica riesgo de pérdida y los rendimientos futuros nunca están garantizados; consulta a un asesor financiero.