Calculadora de TIRM (tasa interna de retorno modificada)
Calcula la tasa interna de retorno modificada (TIRM o MIRR) de una serie de flujos de caja con tasas de financiación y de reinversión distintas —igual que TIRM en Excel— y compárala con la TIR y el VAN.
Cómo funciona
TIRM = [VF de los flujos positivos a la tasa de reinversión ÷ VP de los flujos negativos a la tasa de financiación]^(1/n) − 1 · VF = Σ FCₜ⁺ × (1 + r)^(n − t) · VP = Σ |FCₜ⁻| ÷ (1 + f)^t · n = número de periodos
La TIR ordinaria supone que cada flujo que genera un proyecto se reinvierte a la propia TIR, lo que exagera los proyectos atractivos y puede dar varias respuestas cuando los flujos cambian de signo más de una vez. La TIR modificada resuelve ambos problemas: los pagos se descuentan a la tasa de financiación (lo que cuesta el dinero) y los cobros se capitalizan hasta el final a una tasa de reinversión realista, lo que deja una única tasa. Esta calculadora usa el mismo método que la función TIRM de Excel (MIRR en inglés) y de Google Sheets. Los periodos pueden ser años, trimestres o meses; la TIRM es por periodo.
Ejemplo resuelto
Una inversión de 120,000 devuelve 39,000, 30,000, 21,000, 37,000 y 46,000 en cinco años. Capitalizando los cobros al 12% hasta el año 5 se obtienen 217,297 y el valor presente del pago al 10% es 120,000, así que TIRM = (217,297 ÷ 120,000)^(1/5) − 1 = 12.61%, exactamente lo que devuelve TIRM en Excel. La TIR simple es 13.07% y el VAN al 10% es 9,859.
Fuentes: Microsoft Support — MIRR function · Investopedia — Modified Internal Rate of Return (MIRR)
Preguntas frecuentes
¿Por qué la TIRM suele ser menor que la TIR?
Porque la tasa de reinversión suele ser menor que la TIR. Cuando los flujos se reinvierten a una tasa realista y no a la TIR del proyecto, la rentabilidad total baja.
¿Qué tasas de financiación y reinversión debo usar?
Una empresa suele usar su costo de capital (WACC) para ambas. Una persona puede usar la tasa de un préstamo como tasa de financiación y la rentabilidad esperada de sus ahorros o inversiones como tasa de reinversión.
¿Da el mismo resultado que Excel?
Sí. TIRM(valores; tasa_financiamiento; tasa_reinversión) en Excel usa exactamente esta fórmula; el ejemplo coincide con la documentación de Microsoft.
¿Cuándo importa más la TIRM?
En proyectos con flujos no convencionales (varios cambios de signo), que pueden tener varias TIR o ninguna, y al comparar proyectos de distinto tamaño y calendario.
Calculadoras relacionadas
Estimación educativa, no asesoría de inversión, trading ni fiscal. Brókers, exchanges y proveedores de datos usan sus propias convenciones, comisiones y cifras: confirma con tu bróker, la documentación del exchange o un asesor autorizado antes de actuar.