Calculadora de burn multiple para SaaS: eficiencia de capital y runway
Calcula el burn multiple de tu startup SaaS (quema neta ÷ ARR neto nuevo), el índice de eficiencia de Bessemer, los meses de runway y el múltiplo necesario para tu meta de ARR.
Cómo funciona
Burn multiple = quema neta ÷ ARR neto nuevo · Índice de eficiencia = ARR neto nuevo ÷ quema neta · Runway = efectivo ÷ quema mensual · Burn multiple necesario = efectivo ÷ (ARR meta − ARR actual)
El burn multiple responde la pregunta de eficiencia de capital más directa que puede hacerse una empresa de suscripción: ¿cuántos dólares quemamos para sumar un dólar de ingreso recurrente anual (ARR)? Un múltiplo menor a 1 significa que la empresa agregó más ARR del efectivo que consumió, es decir, prácticamente financia su crecimiento con su propia economía; por encima de 3, el crecimiento se está comprando a un precio que los inversionistas no van a seguir pagando. A diferencia del periodo de recuperación del CAC, lo captura todo: ventas, producto, gastos generales y cancelaciones aparecen en el numerador o en el denominador. Si lo cruzas con el runway se convierte en un plan: con una caja fija y una meta de ARR para la próxima ronda, el múltiplo necesario es simplemente la caja entre la brecha de ARR, y si tu múltiplo real es peor que ese, te quedarás sin dinero antes de llegar.
Ejemplo resuelto
La startup de Andrés pasó de $4,000,000 a $5,800,000 de ARR en 12 meses (+$1,800,000, 45% de crecimiento) y quemó $2,700,000 en el camino. Su burn multiple es 2,700,000 ÷ 1,800,000 = 1.50×, justo en la frontera entre muy bueno y bueno, con un índice de eficiencia de 0.67. Con $6,500,000 en el banco y una quema de $225,000 al mes tiene 28.9 meses de runway; para llegar a $10,000,000 de ARR con esa caja necesita un múltiplo de 1.55× o menos, así que con la eficiencia actual le alcanza, apenas.
Preguntas frecuentes
¿Se usa el ARR nuevo bruto o neto?
Neto: nuevo + expansión − reducciones − cancelaciones. Usar el ARR nuevo bruto esconde las bajas y maquilla el múltiplo.
¿Qué pasa en un trimestre con ARR neto nuevo negativo?
El múltiplo queda indefinido o negativo y no significa nada; usa los últimos doce meses, que además suavizan la estacionalidad.
¿Qué es un buen burn multiple?
Según la escala de David Sacks, menos de 1× es increíble, de 1× a 1.5× muy bueno, de 1.5× a 2× bueno, de 2× a 3× mediocre y más de 3× malo.
¿Cómo se calcula el runway?
Divide el efectivo disponible entre la quema mensual. Con $6,500,000 en caja y $225,000 de quema al mes, el runway es de 28.9 meses.
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Analítica de negocio basada en los datos que ingresas; las definiciones y los periodos de medición varían, así que compara contra tus propios datos en el tiempo y no solo contra referencias genéricas.