Calculadora de dilución por rondas de inversión: cuánto te queda después de cada ronda
Calcula cómo se reduce tu participación en la startup a lo largo de las rondas semilla, Serie A y Serie B conforme cada una vende una parte de la empresa.
Cómo funciona
Participación final = inicial × (1 − d₁) × (1 − d₂) × (1 − d₃) · La dilución se multiplica, no se suma
Vender el 20% en una ronda y el 18% en la siguiente no te quita el 38% de tu participación: cada ronda se lleva su porción de lo que queda, así que los efectos se multiplican. Tu participación después de cada ronda es la anterior multiplicada por (1 − capital vendido). Por eso, al final de varias rondas, tu participación cae menos que la suma de los porcentajes vendidos, pero cada ronda muerde una base que ya se había reducido, y conviene seguirlo ronda por ronda.
Ejemplo resuelto
Luis tiene el 100% de su startup y vende 20% en la ronda semilla, 18% en la Serie A y 15% en la Serie B. Se queda con 100% × 0.80 × 0.82 × 0.85 = 55.76%: tras la primera ronda tenía 80%, tras la segunda 65.60%. En papel se vendieron 53 puntos, pero su participación bajó 44.24%, y esa diferencia es el efecto multiplicativo de la dilución.
Preguntas frecuentes
¿Por qué la dilución total no es la suma de las rondas?
Porque cada ronda diluye la participación que quedó después de la anterior, no el 100% original. Los porcentajes se multiplican en lugar de sumarse, y el efecto combinado siempre es menor que la suma directa de las porciones vendidas.
¿La bolsa de opciones cuenta como una ronda aquí?
Sí: captura la ampliación de la bolsa de opciones como una de las rondas, porque crear opciones nuevas diluye a los accionistas igual que venderle capital a inversionistas. Para la mecánica específica de la bolsa, usa la calculadora de bolsa de opciones para empleados.
¿Cómo pueden los fundadores limitar la dilución?
Levantando menos dinero a valuaciones más altas, alcanzando hitos entre rondas para subir el precio y ajustando la bolsa de opciones a las contrataciones reales. Los derechos pro rata permiten a los primeros inversionistas defender su porcentaje, pero no ayudan a los fundadores.
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Estimación con fines educativos; no es asesoría financiera.