Calculadora de nota convertible: interés, valuación de conversión y participación
Calcula el interés acumulado de una nota convertible, la valuación con la que convierte según el tope (cap) y el descuento, y el porcentaje de la empresa que obtiene.
Cómo funciona
Interés = monto × tasa × (meses ÷ 12) · Valuación con descuento = pre-money × (1 − descuento) · Valuación efectiva = la menor entre el tope y la valuación con descuento · Participación ≈ valor de la nota ÷ (valuación efectiva + valor de la nota)
Una nota convertible es un préstamo que se convierte en acciones en la siguiente ronda con precio, y trae dos beneficios para el inversionista: acumula intereses que también se convierten, y convierte con la condición más favorable entre un descuento sobre el precio de la ronda y un tope de valuación (cap). El tope pone un techo a la valuación que paga la nota, así que gana cuando la ronda se valúa por encima de él, justo el escenario del que el inversionista quería protegerse. Una valuación efectiva más baja significa que el mismo dinero compra más acciones.
Ejemplo resuelto
Luis invierte $100,000 en una nota al 6% anual que convierte a los 18 meses: acumula 100,000 × 0.06 × 1.5 = $9,000 de interés y convierte como $109,000. Con un 20% de descuento, la pre-money de $12,000,000 de la ronda queda en $9,600,000, pero el tope de $8,000,000 es menor, así que aplica el tope. Al convertir $109,000 a una valuación efectiva de $8,000,000, Luis obtiene cerca del 1.34% de la empresa.
Preguntas frecuentes
¿El interés también se convierte en acciones?
Normalmente sí: el interés acumulado se suma al monto de la nota y el total se convierte en acciones en la ronda. Por eso una nota que se mantiene más tiempo compra un poco más de participación, con todo lo demás igual.
¿Cuándo gana el tope de valuación al descuento?
Cuando la pre-money de la ronda, ya con el descuento aplicado, sigue por encima del tope. En una ronda muy cotizada, el tope puede valer mucho más para el inversionista que el descuento solo.
¿El porcentaje de participación es exacto?
Es una aproximación cercana que trata la nota como si comprara acciones a la valuación efectiva. La participación exacta depende de la tabla de capitalización completa después de la ronda, incluido el dinero nuevo y la bolsa de opciones, así que úsala como estimación para planear.
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Estimación con fines educativos; no es asesoría financiera ni legal.