Calculadora de spreads verticales: punto de equilibrio, ganancia y pérdida máximas
Calcula el punto de equilibrio, la ganancia máxima y la pérdida máxima de un spread vertical alcista o bajista, con calls o puts, a partir de sus strikes y la prima neta.
Cómo funciona
Alcista con calls (débito): equilibrio = strike menor + débito · Bajista con puts (débito): equilibrio = strike mayor − débito · Alcista con puts (crédito): equilibrio = strike mayor − crédito · Bajista con calls (crédito): equilibrio = strike menor + crédito · Ganancia máxima + pérdida máxima = ancho entre strikes
Un spread vertical compra una opción y vende otra con distinto strike y el mismo vencimiento, lo que pone un tope tanto a la ganancia como a la pérdida. Los spreads de débito pagan una prima al inicio y ganan cuando el precio se mueve a tu favor; los de crédito cobran una prima y ganan si el subyacente se mantiene lejos del strike vendido. La pérdida máxima más la ganancia máxima siempre suman el ancho entre strikes, así que una se cambia directamente por la otra.
Ejemplo resuelto
Gabriel arma un spread alcista con calls: compra el call de $100 y vende el de $105 por un débito neto de $2. Su punto de equilibrio es $102. Lo más que puede ganar es el ancho de $5 menos el débito de $2, o sea $3 por acción ($300 por spread de un contrato), y lo más que puede perder son los $2 de débito: una relación beneficio-riesgo de 1.5 veces.
Preguntas frecuentes
¿Cómo leo el punto de equilibrio de un spread de crédito?
En un spread alcista con puts (crédito) te quedas con todo el crédito mientras la acción se mantenga por encima del punto de equilibrio, que es el strike mayor (el vendido) menos el crédito recibido. Por debajo, la pérdida crece hasta llegar al strike menor.
¿Por qué la ganancia máxima más la pérdida máxima dan el ancho del spread?
Porque las dos patas se liquidan contra el mismo subyacente, así que el pago está limitado por la distancia entre strikes. Lo que no arriesgas no lo puedes ganar, y viceversa: el ancho es fijo y la prima lo reparte entre las dos partes.
¿Toma en cuenta el multiplicador de 100 acciones?
Las cifras son por acción. Multiplica por 100 para un spread estándar de un contrato: una ganancia máxima de $3 por acción son $300 por spread.
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Estimación con fines educativos basada en un modelo simplificado de Black-Scholes y de opciones: no incluye dividendos, ejercicio anticipado, comisiones ni deslizamiento. Las opciones son de alto riesgo. No es asesoría de inversión; consulta a un asesor financiero.