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Calculadora de collar con opciones: costo neto, piso, techo y ganancia máxima

Calcula un collar sobre tus acciones (compras un put de protección y vendes un call cubierto) y ve el costo neto, el piso, el techo y la ganancia y pérdida máximas.

Precio de la acción

Strike del put de protección

Prima del put

Strike del call cubierto

Prima del call

Acciones que tienes

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Cómo funciona

Prima neta = prima del put − prima del call · Ganancia máxima = (strike del call − precio de la acción − prima neta) × acciones · Pérdida máxima = (precio de la acción − strike del put + prima neta) × acciones

Un collar protege una posición en acciones combinando un put comprado (un piso para las pérdidas) con un call vendido (un techo para las ganancias); la prima del call ayuda a pagar el put. En un collar de costo cero se eligen strikes con primas que se anulan entre sí. El intercambio es simétrico: no pierdes por debajo del strike del put, pero tampoco ganas por encima del strike del call, así que le queda bien a quien quiere asegurar un rango después de una buena subida.

Ejemplo resuelto

Tomás tiene 100 acciones a $100. Compra el put de $95 por $2.50 y vende el call de $108 por $2.00. El costo neto es de $0.50 por acción, o $50 en total. Sus pérdidas se detienen en el piso de $95: como máximo (100 − 95 + 0.50) × 100 = $550. Sus ganancias se detienen en el techo de $108: como máximo (108 − 100 − 0.50) × 100 = $750.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un collar de costo cero?

Uno en el que la prima que cobras por el call paga por completo el put que compras, así que la prima neta es cero. A cambio de esa protección gratis renuncias a más ganancia, porque el strike del call queda más bajo.

¿Cuándo conviene un collar?

Cuando tienes una acción con una ganancia que quieres proteger pero todavía no quieres vender, muchas veces por temas fiscales. El collar limita el riesgo con poco costo y te mantiene invertido.

¿Qué pasa si la acción termina entre los dos strikes?

Las dos opciones vencen sin valor y te quedas con las acciones, habiendo pagado o cobrado solo la pequeña prima neta. En esa zona intermedia el collar solo reduce la volatilidad, sin que se ejerza nada.

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Estimación con fines educativos basada en un modelo simplificado de Black-Scholes y de opciones: no incluye dividendos, ejercicio anticipado, comisiones ni deslizamiento. Las opciones son de alto riesgo. No es asesoría de inversión; consulta a un asesor financiero.