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Calculadora de puts cubiertas con efectivo: rendimiento y precio de compra efectivo

¿Vendes una put cubierta con efectivo? Calcula el rendimiento sobre el efectivo apartado, el rendimiento anualizado y tu precio de compra efectivo si te asignan.

Precio de ejercicio (strike)

Prima recibida (por acción)

Contratos

Días al vencimiento

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Cómo funciona

Efectivo apartado = strike × 100 × contratos · Rendimiento = prima ÷ strike · Anualizado = rendimiento × 365 ÷ días · Compra efectiva = strike − prima

Vender una put cubierta con efectivo significa vender una opción put y tener apartado el dinero suficiente para comprar las acciones si te asignan. Tu rendimiento es la prima medida contra ese efectivo reservado, y anualizarlo te permite comparar puts de distintos plazos en la misma base. La operación tiene dos salidas aceptables: la put vence sin valor y te quedas con la prima como rendimiento, o te asignan y compras la acción con un descuento igual a la prima, es decir, a un precio efectivo de strike menos prima.

Ejemplo resuelto

Luis vende 2 puts con strike de $30 a 45 días y cobra $0.75 por acción. Debe apartar 30 × 100 × 2 = $6,000 y recibe 0.75 × 100 × 2 = $150 de prima: un rendimiento de 0.75 ÷ 30 = 2.50% en el periodo, que anualizado da 2.50% × 365 ÷ 45 ≈ 20.28%. Si le asignan, su precio de compra efectivo es 30 − 0.75 = $29.25 por acción.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el rendimiento se mide contra el strike?

Porque una put cubierta con efectivo te obliga a reservar strike × 100 por contrato por si te asignan. Ese efectivo apartado es el capital que realmente trabaja, así que la prima dividida entre él es el rendimiento honesto de la posición.

¿El rendimiento anualizado es realista?

Supone que podrías repetir operaciones parecidas todo el año, algo que el mercado casi nunca permite. Sirve para comparar, no es una promesa: el resultado real depende de si te asignan y de dónde cotice la acción.

¿Qué es el precio de compra efectivo?

Si te asignan pagas el strike, pero te quedas con la prima, así que tu costo neto es strike menos prima por acción. Es el descuento frente al precio actual que en la práctica aseguras al vender la put.

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Estimación con fines educativos; no es asesoría de inversión. Las opciones y el margen implican riesgos importantes; consulta a un asesor financiero antes de operar.