Calculadora del ratio de Sortino: rendimiento por cada unidad de riesgo a la baja
Calcula el ratio de Sortino de tu cartera: el exceso de rendimiento sobre la tasa libre de riesgo dividido entre la desviación a la baja, con su interpretación.
Cómo funciona
Ratio de Sortino = (rendimiento de la cartera − tasa libre de riesgo) ÷ desviación a la baja
El ratio de Sortino es una versión afinada del ratio de Sharpe: divide el exceso de rendimiento entre la desviación a la baja, es decir, la volatilidad de los periodos con pérdidas, en lugar de la volatilidad total. La idea es que las subidas bruscas son justo lo que buscas como inversionista, así que castigarlas, como hace el Sharpe, perjudica a los fondos que son volátiles hacia el lado bueno. Un Sortino más alto significa más recompensa por cada unidad de riesgo que de verdad duele, y es especialmente útil en estrategias con rendimientos asimétricos.
Ejemplo resuelto
El fondo de Sofía rindió 12% en un año en que la tasa libre de riesgo fue 2%, con una desviación a la baja de 8%. Su ratio de Sortino es (12 − 2) ÷ 8 = 1.25, que se considera bueno. Como en el denominador solo entra la volatilidad negativa, sale más alto que el ratio de Sharpe del mismo fondo.
Fuentes: Sortino ratio (Wikipedia)
Preguntas frecuentes
¿En qué se diferencia el ratio de Sortino del ratio de Sharpe?
El Sharpe divide el exceso de rendimiento entre la volatilidad total y trata igual las subidas y las bajadas. El Sortino solo usa la desviación a la baja, así que no castiga a un fondo por tener grandes ganancias, una visión más justa del rendimiento ajustado por riesgo.
¿Cuál es un buen ratio de Sortino?
Como guía general, menos de 1 es bajo, de 1 a 2 es bueno, de 2 a 3 es muy bueno y más de 3 es excelente. Compara ratios calculados en el mismo periodo y con estrategias parecidas, no de forma aislada.
¿Qué es la desviación a la baja?
Es la desviación estándar de los rendimientos que quedan por debajo de un objetivo, normalmente la tasa libre de riesgo o cero, ignorando los periodos que lo superan. Mide la volatilidad que de verdad preocupa: la de perder dinero.
¿Qué tasa libre de riesgo debo usar?
Lo habitual es el rendimiento de un bono o letra de gobierno de corto plazo en la misma moneda y el mismo periodo que la cartera que evalúas.
Calculadoras relacionadas
Estimación educativa; no es asesoría de inversión. Invertir en los mercados implica riesgo de pérdida; consulta a un asesor financiero antes de decidir.