Calculadora de SDE (ganancias discrecionales del vendedor)
Calcula el SDE de un negocio pequeño sumando a la utilidad antes de impuestos el sueldo y beneficios del dueño, intereses, depreciación y gastos únicos, y estima su valor con un múltiplo.
Cómo funciona
SDE = utilidad neta antes de impuestos + sueldo de un dueño + beneficios y gastos personales del dueño + intereses + depreciación y amortización + gastos únicos − ingresos no operativos · Valor del negocio ≈ SDE × múltiplo de SDE · Margen de SDE = SDE ÷ ingresos
Las ganancias discrecionales del vendedor (SDE, seller's discretionary earnings) son el beneficio total en efectivo que obtiene un dueño que trabaja a tiempo completo en un negocio pequeño. Se parte de la utilidad antes de impuestos y se suman el sueldo y los gastos personales del dueño, los costos financieros y no monetarios y los gastos extraordinarios, y se restan los ingresos que un comprador no recibirá. Los intermediarios valúan la mayoría de los negocios pequeños como un múltiplo del SDE (a menudo de 2 a 3 veces, más si el negocio es estable, crece o depende poco del dueño); las empresas más grandes se valúan con el EBITDA. Cada partida sumada debe estar documentada para que un comprador o un banco la acepte.
Ejemplo resuelto
Una utilidad antes de impuestos de $150,000 más $80,000 de sueldo del dueño, $12,000 de beneficios, $8,000 de intereses, $15,000 de depreciación y $5,000 de gastos únicos ($120,000.00 en total), menos $3,000 de ingresos no operativos, da un SDE de $267,000.00: el 29.67% de unos ingresos de $900,000. Con un múltiplo de 2.5 el negocio vale unos $667,500.00, con un rango de $534,000.00 – $801,000.00 entre 2.0 y 3.0 veces.
Fuentes: BizBuySell — Seller's Discretionary Earnings overview · BizBuySell — Add-backs for SDE
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el SDE?
Parte de la utilidad neta antes de impuestos y suma la remuneración total de un dueño, los gastos personales del dueño pagados por el negocio, los intereses, la depreciación y amortización y los gastos realmente únicos; después resta los ingresos no operativos.
¿Qué diferencia hay entre SDE y EBITDA?
El EBITDA supone que el negocio paga un sueldo de mercado a quien lo dirige; el SDE suma de vuelta el sueldo del dueño. El SDE se usa en negocios pequeños dirigidos por su dueño y el EBITDA en empresas más grandes con dirección profesional.
¿Por cuántas veces el SDE se vende un negocio pequeño?
La mayoría se vende por unas 2 a 3 veces el SDE, pero el rango es amplio: ingresos recurrentes, crecimiento, poca dependencia del dueño y un buen sector lo suben; la concentración de clientes, ventas en caída o mucha dependencia del dueño lo bajan.
¿Puedo sumar el sueldo de más de un socio?
La práctica habitual es sumar solo el de un dueño que trabaja en el negocio. Los demás socios que trabajan ahí tendrían que reemplazarse con personal pagado, así que su sueldo sigue siendo un gasto salvo que su puesto desaparezca de verdad.
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Estimación orientativa. Los resultados reales dependen de tus costos, precios, impuestos y mercado; revisa las cifras con tu contador o asesor antes de tomar decisiones de negocio.