Calculadora del índice de rentabilidad (IR)
Calcula el índice de rentabilidad (IR) de una inversión —el valor presente de sus flujos futuros dividido entre la inversión inicial—, junto con el VAN y una decisión clara de aceptar o rechazar.
Cómo funciona
IR = VP de los flujos futuros ÷ inversión inicial · VP = Σ FCₜ ÷ (1 + r)ᵗ, con FCₜ = FC₁ × (1 + g)ᵗ⁻¹ (+ valor de rescate en el último año) · VAN = VP − inversión inicial · IR > 1 ⇔ VAN > 0
El índice de rentabilidad (también llamado relación beneficio-costo o índice de valor actual) indica cuánto valor presente crea cada unidad de dinero invertida. Un IR mayor que 1 significa que el proyecto rinde más que la tasa exigida y tiene VAN positivo; menor que 1, destruye valor. Como es un cociente, es muy útil para ordenar proyectos cuando el capital es limitado —se eligen los de mayor IR hasta agotar el presupuesto—, mientras que el VAN sigue siendo el criterio de desempate entre proyectos excluyentes de distinto tamaño.
Ejemplo resuelto
Una inversión de 100,000 que devuelve 25,000 al año durante 6 años, con una tasa de descuento de 10%: el valor presente de los flujos es 25,000 × [1 − 1.10⁻⁶] ÷ 0.10 = 108,881.52, así que IR = 108,881.52 ÷ 100,000 = 1.09 y VAN = 8,881.52. Como el IR es mayor que 1, el proyecto se acepta —cada 1 invertido devuelve 1.09 en dinero de hoy—, mientras que los flujos sin descontar suman 150,000.
Fuentes: Corporate Finance Institute — Profitability index · Wikipedia — Profitability index
Preguntas frecuentes
¿Qué es un buen índice de rentabilidad?
Cualquier IR mayor que 1.0 crea valor a tu tasa de descuento. Un IR de 1.20 significa que cada 1 invertido devuelve 1.20 en dinero de hoy. Más alto es mejor, pero compara proyectos de riesgo similar y usa una tasa acorde a ese riesgo.
¿Qué diferencia hay entre el IR y el VAN?
El VAN es un monto (valor presente menos costo); el IR es un cociente (valor presente entre costo). Siempre coinciden en aceptar o rechazar, pero el IR ordena los proyectos por eficiencia del capital, lo que importa cuando el presupuesto es limitado.
¿El índice de rentabilidad es lo mismo que la relación beneficio-costo?
En finanzas corporativas suelen ser el mismo cálculo. En la evaluación de proyectos públicos, la relación beneficio-costo divide el valor presente de los beneficios entre el valor presente de todos los costos, incluidos los futuros, así que las cifras pueden diferir un poco.
¿Cómo elijo la tasa de descuento?
Usa el rendimiento que exiges a un proyecto de ese riesgo, a menudo el costo promedio ponderado de capital (WACC) de la empresa, ajustado al alza para proyectos más riesgosos. Una tasa mayor reduce el IR.
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Estimación con fines educativos, no asesoría de inversión. Las rentabilidades, impagos, tasas y tipos de cambio son inciertos y los resultados pasados no garantizan los futuros: considera asesoría profesional independiente antes de invertir.